Optionen Strategien Feld Verteilt

Wie zu handeln Box Spreads in Optionen Von: Michael Thomsett Eine Box-Spread ist eine komplexe Option Strategie, die ldquoeliminaterdquo Risiko und erzeugen können kleine Renditen, aber das Verständnis der wichtigsten Gefahren und Risikofaktoren ist entscheidend, bevor Sie diese oder jede neue Option Strategie. Einige Optionsstrategien sind elegant in dem Sinne, dass sie einen Austausch von Gewinnpotential und Risiko schaffen. Wenn Sie bereit sind, einen begrenzten Gewinn im Austausch für ausgeschlossenes Risiko zu akzeptieren, funktionieren einige Spreads gut. Allerdings neigen diese Strategien auch dazu, kompliziert zu sein, so dass Sie fragen müssen, ob die Eingabe von ihnen lohnt sich. Ein solches Beispiel ist die Box verteilt. Grundlegende Spreads umfassen Stier - und Bärenversionen. Jeder kann aus Anrufen oder Puts bestehen. In einem Box-Spread kombinieren Sie Bullen - und Bären-Spreads, um das Risiko zu eliminieren und eine Form von Options-Arbitrage zu schaffen. Wenn das Nettokostenkriterium des Spread und der Exspirationsgewinn beide zu Ihren Gunsten arbeiten, dann können Sie kleine Gewinne aus diesen Positionen zu schaffen. Eine Gefahr für die Box verbreitet ist, dass bei der Analyse, können Sie leicht übersehen, das Risiko einer frühen Ausübung. Wenn sich der zugrunde liegende Bestand erheblich verschiebt, während die Boxspreizung offen ist, müssen Sie die Worst-Case-Szenarien sowie das elegante Best-Case-Szenario, auf das Sie in dieser Position hoffen, verstehen. Ein Beispiel: Am 15. Juni 2011 verkaufte DuPont (DD) fast 50 Stück pro Aktie. Damals wurden Juli-Anrufe und Puts so bewertet, dass die folgende Kastenverbreiterung geöffnet werden konnte: Für 212 erstellen Sie eine Kastenspreizung, wobei Teile davon in Wert oder Wertminderung unabhängig von der Richtung der Kursbewegung im Basiswert ansteigen. An jedem Punkt über oder unter 50 pro Aktie wird die Hälfte dieser Positionen in das Geld und die andere Hälfte wird aus dem Geld sein. Jeder besteht aus einer langen und einer kurzen Position. Wenn der Preis steigt, Gewinne bauen in der Long-Call und die Short-Put, wenn der Preis sinkt, Gewinne bauen in der Long-Put-und Short-Call. Elegant Ja, diese Position ist vielversprechend, wenn man nur auf Gewinnpotentiale schaut. Aber sowohl der kurze Aufruf und die kurze stellen derzeitige Gefahren. Dieses Beispiel beinhaltet Optionen am Geld (50) und Streiks über dem Geld (52,50). Ein Gewinnkissen kann in eine Kiste verteilt werden, wenn der aktuelle Preis zwischen den Streiks liegt. Zum Beispiel, wenn die Aktie derzeit bei 35 pro Aktie und die Box Spread umfasst Positionen bei 32,50 und 37,50, kann es besser geeignet. Allerdings ist die Nähe nur ein Faktor bei der Bewertung der Box Spread genau. Von viel größerer Bedeutung ist die Exposition gegenüber kurzen Optionslaufzeiten. Händler werden wahrscheinlich glauben, dass sie Positionen schließen werden, wenn sie rentabel werden. Das ist das wahrscheinliche Ergebnis, aber was passiert mit den offenen Positionen? Die Long-Position wird wertlos laufen, aber die Short-Position wird ausgeübt werden oder muss mit einem Verlust abgeschlossen werden oder rollte vorwärts. Dies ist, wo die Box ausgebreitet wird fragwürdig. Je nachdem, wie viel Bewegung Sie in der Aktie erleben, könnten Sie am Ende mit einer Übung, die jede Chance auf Gewinne eliminiert. In dem Beispiel waren die Nettokosten der Kastenspreizung 212, aber dies sind nur die Anfangskosten. Die endgültigen Kosten einschließlich Verluste bei Ausübung könnte viel höher sein. Die Kastenverbreitung arbeitet schön auf Papier. In Wirklichkeit ist Risikobewertung der Schlüssel zum Verständnis, warum komplexe Strategien wie diese nicht immer rentabel arbeiten. Von Michael Thomsett Michael C. Thomsett ist ein Investment-Autor mit Dutzenden von veröffentlichten Büchern. Seine Projekte umfassen die meistverkauften Getting Started in Optionen (John Wiley amp Sons), derzeit in seiner achten Ausgabe und mit über 250.000 Exemplare verkauft. Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Minyanville. Ein MoneyShow-Content-Partner. Kommentar veröffentlichen Ähnliche Videos über OPTIONS Bevorstehende Konferenzen Kontaktieren Sie unsOption Spread Strategies Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von OptionsNerd Zu oft gehen neue Trader in das Optionsspiel mit wenig oder keinem Verständnis, wie Optionsverbreitungen ein besseres Strategiedesign liefern können. Mit ein wenig Aufwand, aber Händler können lernen, wie man die Flexibilität und die volle Macht der Optionen als Trading-Fahrzeug nutzen. In diesem Sinne haben wir zusammen die folgenden Optionen verbreitet Tutorial, die wir hoffen, wird die Lernkurve verkürzen. Die Mehrheit der an US-amerikanischen Börsen gehandelten Optionen erfolgt in Form von sogenannten Outrights (d. H. Dem Kauf oder Verkauf einer Option auf eigene Rechnung). Auf der anderen Seite, was die Branche komplexe Trades umfasst nur einen kleinen Anteil am Gesamtvolumen der Trades. In dieser Kategorie finden wir den komplexen Handel, der als Optionsspread bekannt ist. Die Verwendung einer Optionsspanne beinhaltet die Kombination von zwei verschiedenen Optionsstreiks als Teil einer begrenzten Risikostrategie. Während die Grundidee einfach ist, können die Implikationen bestimmter Spread-Konstruktionen ein bisschen komplizierter werden. Dieses Tutorial ist so konzipiert, dass Sie besser verstehen, Option Spreads, ihre Risikoprofile und Bedingungen für den besten Gebrauch. Während der allgemeine Begriff einer Verbreitung ziemlich einfach ist, ist der Teufel, wie sie sagen, immer im Detail. Dieses Tutorial wird Ihnen zeigen, welche Option Spreads sind und wann sie verwendet werden sollten. Youll auch lernen, wie das potenzielle Risiko (gemessen in Form der Griechen - Delta Theta Vega) mit den verschiedenen Arten von Spreads verwendet, je nachdem, ob Sie bearish, bullish oder neutral sind zu bewerten. Also, bevor Sie in einen Handel springen Sie denken, Sie haben herausgefunden, lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie eine Verbreitung besser auf die Situation und Ihre Marktaussichten passen könnte. Wenn Sie einen Auffrischungskurs über die Grundlagen der Optionen und Option Terminologie benötigen, bevor Sie tiefer tauchen, empfehlen wir Ihnen, check out unserer Optionen Grundlagen Tutorial. Es gibt Möglichkeiten, Risiken zu steuern, Verluste zu reduzieren und die Wahrscheinlichkeit des Erfolgs in Ihrem Portfolio zu erhöhen. Finden Sie heraus, wie Spreads helfen können. Bull-Spread-Option Strategien, wie eine Bullen-Call-Spread-Strategie, sind Hedging-Strategien für Händler, um eine bullishe Sicht bei gleichzeitiger Reduzierung des Risikos. Ein gründliches Verständnis des Risikos ist im Optionshandel von wesentlicher Bedeutung. So ist die Kenntnis der Faktoren, die Option Preis beeinflussen. Futures Investoren strömen, um sich zu verbreiten, weil sie zu den grundlegenden Marktfaktoren zutreffen. Diese Trading-Strategie ist eine ausgezeichnete begrenzte Risikostrategie, die mit Eigenkapital sowie Rohstoff - und Futures-Optionen eingesetzt werden kann. Zu wissen, welche Option Verbreitung Strategie, um in verschiedenen Marktbedingungen verwenden können erheblich verbessern Sie Ihre Chancen auf Erfolg im Optionshandel. Selbst wenn die Risikokurven für eine Kalenderverbreitung verlockend aussehen, muss ein Trader die implizite Volatilität für die Optionen auf dem zugrunde liegenden Wert einschätzen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyse Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und Gesamtniveau beeinflussen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über die durchschnittlichen Börsenanalystengehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die die Gehälter und die Gesamtniveaus beeinflussen. Die Box Spread ist eine Strategie, bei der zwei vertikale Spreads (einer mit Anrufen und einer mit Puts) mit entgegengesetzter Vorspannung in die gleichen Basispreise eingegeben werden. Zum Beispiel, am 9. März könnte man einen SPY April 138140 Bull Call Spread für 0,94 Debit gekauft haben. Und zur gleichen Zeit die 140138 Bear Put Spread für eine Belastung von 1,06. Jede Position neutralisiert sich gegenseitig. Die Gesamtinvestition beläuft sich auf 2,00, aber es besteht kein Risiko in der Gesamtposition, da die Verluste in einem Spread durch die Gewinne des anderen Spread neutralisiert werden. KAUFEN 138140 Bull Call Spread 0.94 KAUFEN 140138 Bear Put Spread 1.06 (Klicken Sie auf das Bild um es zu vergrößern) Beachten Sie die horizontale rote Linie (die Profitslosses nach Ablauf symbolisiert) befindet sich direkt auf der Nulllinie, für das gesamte Spektrum der SPY Preise. Also, theres in der Tat kein Risiko in dieser Position, und kein möglicher Gewinn auch nicht. Es wäre in der Tat stumm, so etwas zu spielen, wie Sie nur Fütterung Ihre Makler mit Provisionen. Nun, warum gibt es keinen Gewinn und wie kann ein Gewinn aus so etwas wie diese gewonnen werden Der Grund gibt es keinen möglichen Gewinn ist, dass die kombinierten Kosten der Spreads 1.06 und 0.94 2,00 entspricht der Breite der Ausbreitung, 140-138 2,00 Punkte . In der Tat, wenn die Preisgestaltung der Optionen immer perfekt war, würde dies immer der Fall sein: die Summe der entgegengesetzten Spreads würde der Breite des Spread entsprechen. Dies ist jedoch manchmal nicht der Fall. Wenn die kombinierten Kosten der entgegengesetzten Spreads weniger als 2,00 sind, auf Spreads wie diesen von 2,00 Reichweite, dann gibt es eine Arbitrage Gelegenheit, wo risikofreies Geld gemacht werden kann. Lets sagen, könnten Sie kaufen die 138140 Bull Call Spread für 0,94 und die 140138 Bear Put Spread für 1,01 statt der 1,06 kostet es am 9. März. In diesem Fall würden Sie die Eingabe der 2 Punkt breite Box Spread für eine Gesamtbelastung von nur 1,95 Und das Ergebnis in einem garantierten Gewinn von 0,05, oder 5 pro Vertrag gespielt. KAUFEN 138140 Bull Call Spread 0.94 KAUFEN 140138 Bear Put Spread 1.01 (Klicken Sie auf das Bild um es zu vergrößern) Es gibt nun einen garantierten Gewinn von 5 im gesamten Spektrum der möglichen SPY Preise. Die Position muss nicht geschlossen werden, öffnen Sie es einfach mit dem garantierten Gewinn und lassen Sie es bis zum Ablauf. Ausnutzen dieser Preis-Ineffizienz in der Realität ist schwierig, zuerst benötigen Sie einen Optionen freundlichen Broker mit sehr niedrigen Provisionen, da die Arbitrage-Gelegenheit nicht mehr als ein paar Dollar pro Vertrag anbieten. Und zweitens, und dies ist der wichtigste Faktor, es gibt viele EDV-Algorithmen Scannen für Arbitrage-Möglichkeiten wie diese eine jede Sekunde. Wenn die Preis-Ineffizienz auftaucht, werden sie sofort von Algorithmen ausgenutzt, wodurch sich das Preisschema nach einigen Sekunden normalisiert. Dies macht das Fenster der Gelegenheit sehr klein für diese Art von Arbitrage von Menschen manuell ausgenutzt werden. Wie können Sie immer noch profitieren von der Box Spread Vielleicht können Sie nicht wirklich nutzen die Box Spread für die Öffnung risikofreien Positionen, aufgrund der beiden oben erwähnten Faktoren. Aber das Prinzip zu kennen, dass es funktionieren, können Sie dieses Prinzip in anderen Situationen anwenden. Sie können beispielsweise Gewinne in bestehenden Positionen sperren, wo es aufgrund von Liquiditätsproblemen schwer zu beenden ist. Das Prinzip ist einfach: Die kombinierten Kosten von zwei gegenüberliegenden Spreads sind gewöhnlich gleich der Breite der Spreads. Wenn diese kombinierten Kosten geringer sind als die Breite der Spreads, besteht die Möglichkeit, Gewinne zu sperren. Lets analysieren das erste Beispiel, wo ich kaufen ein 138140 März Bull Call Spread für 0,94. Das Gegenstück 140138 Bear Put Spread ist 1,06 wert, aber ich kaufe das nicht. Ich gebe nur die 138140 Bull Call Spread Wetten, dass der Markt geht. KAUFEN 138140 Bull Call Spread 0.94 Ein paar Tage später ist der Markt aufgestiegen (zu meinen Gunsten) und der 138140 Bull Call Spread ist nun 1,20 wert. Offensichtlich zu diesem Zeitpunkt muss die 140138 Bear Put Spread auf 0,80 gehandelt werden. Wenn ich an diesem Punkt den 140138 Bear Put Spread für 0,80 kaufe, würde ich die Box mit einem garantierten Gewinn sperren. KAUFEN 140138 Bear Put Spread 0.80 Ich habe 0,94 0,80 1,74 in eine Box Spread investiert, die 2,00 Punkt breit ist, daher habe ich einen Unterschied von 0,26 zu meinen Gunsten. Der Handel wird nun 26 pro Vertrag bei Verfall zurück und es ist risikofrei, und es gibt keine Notwendigkeit, alles zu schließen, lassen Sie die ganze Box auslaufen und speichern Sie die Provisionen. Es gibt keine Möglichkeit, in dieser Position zu verlieren. Es gibt einen 0,26 garantierten Gewinn. Statt die Box Spread zu erstellen, hätte der Händler einfach seine Bull Call Spread verkauft, die er bei 0,94 gekauft und bei 1,20 gehandelt hat, und der Trader hätte den gleichen 0,26 Gewinn pro Vertrag erhalten. Das ist wahr, aber die Schließung der ursprünglichen Position wird in einigen Fällen aufgrund von Liquiditätsproblemen schwer. Instrumente wie SPX, RUT, könnte sehr schwierig sein, zu Zeiten aus diesem Grund zu schließen. Aber, wenn Sie feststellen, dass es mehr Volumen in den Ausübungspreisen der gegenüberliegenden Spread oder mehr offenen Interesse, können Sie entscheiden, die Box Spread zu erstellen, wird Ihre Füllung einfacher sein und die Box Spread wird die gleiche Gewinn Sperrwirkung haben, als ob Sie hatten Ihre ursprüngliche Position geschlossen. Gehen Sie zum Ende dieser Seite, um die Legal Stuff It39s wert nichts, dass, wenn Sie die erste Spread mit 50 Tagen bis zum Verfall eingegeben hatte und 2 Tage später erstellen Sie die Box, haben Sie in den Gewinn gesperrt, aber Sie werden Haben zu warten, 48 Tage bis zum Verfall halten Ihr Geld stecken in der Box, während, wenn Sie den Handel verlassen können Sie in der Lage, das Geld neu zu laden und möglicherweise neue profitable Trades. Ich würde das nur tun, wenn es entweder nur wenige Tage bis zum Auslaufen gibt oder wenn ich nicht die Marge für einen anderen Handel nutzen werde. Okay - im Augenblick gibt es eine kurze Box auf Sep SPY fordert eine 10 Spread - 205215. Die Bidask ist 10.4410.64. Isn39t, dass ein garantierter Gewinn von fast .50 Da es eine kurze Box ist, sind Sie Geld in, so dass es keine Kapital gefesselt ist. Warum ist dieser Handel vorhanden Shouldn39t die Maschinen es löschen Wo ist das Risiko Was bin ich fehlt Im Moment ist der Markt HEAVILY Wetten auf den Nachteil - IVs sind 13 für unter dem Aktienkurs und 8 darüber. Verrückt. Die Maschinen sollten darauf achten, es schnell, oder Ihre Provisionen won39t machen dies eine tragfähige Strategie. Diese Arbitrage-Chancen sind in der Regel für die Hochfrequenz-Algorithmen und große Pools von Geld, um es lohnt sich und in der Regel mit besseren Provision Schemata. Das ist hier nicht der Fall. Es ist etwas anderes. Ich öffnete eine dieser Trades nur zu sehen - verkauft eine 10 kurze Box für 10.48. Mit einem 4.60 Provision, die39s einen Gewinn von 43,40 - auf Geld genommen, nicht auf Debit. Der einzige Nachteil, den ich sehe, ist die frühzeitige Abtretung, aber warum sollten die Algos den Handel nicht in einem Monat verdienen - mehr für sie, weil sie beinahe keine Handelsgebühren bezahlen. Nicht immer etwas, sondern nur Tauchen einer Zehe im Wasser zu sehen, wie es spielt. Wenn Sie ES verwenden (emini Optionen) sehen Sie viele Möglichkeiten mit einem sehr niedrigen Kosten (Provision und Gebühren) I39ve getan diese Strategie für eine Woche jetzt: Kauf einer Box (ich habe eine Limit-Order) und warten, um gefüllt werden. Sobald ich gefüllt, habe ich einen neuen Verkauf Limit Order (mit einigen Cent oben, wobei sicher, dass die Kommissionen und kee einige Profit zu decken) und auch gearbeitet. So innerhalb von Minuten, I39m machen sehr gute Renditen Nun, dies ist auf meinem Papierkonto gemacht. Nicht sicher, wie viel dieses auf real ändern könnte. Das39s, warum i39m, das mehr Forschung auf diesem tut. Jeder könnte erklären, BTW: i39m mit thinkorswim Plattform. Um Ihnen die Wahrheit zu sagen, habe ich es in einem echten Geldkonto getan. Haven39t sogar versucht. Aber das ist der letzte Beweis des Begriffs. Einige Dinge passieren auf Papiergeld, die einfach don39t in echtes Geld. Ich würde erwarten Kastenverbreitung Gelegenheiten, durch Hochfrequenzalgorithmen stark überwacht zu werden. LT, die die ersten, diese auf echte Rechnung zu testen :) I39m nur Überprüfung, dass alles unter Berücksichtigung. Provisionen, Gebühren, etc. Ich weiß, dass es potenzielle Risiken, wenn Sie die Position bis zum Ablauf verließ. Wie frühe excersice oder Aufträge. Aber was i39m tun, ist die Box kaufen und verkaufen sie innerhalb von Minuten, 1 Stunde oben